Aktielån innebär att dina aktier lånas ut till en extern aktör via banken eller handelsplattformen du använder. Du fortsätter att äga aktierna och de finns kvar i portföljen som vanligt. Låntagaren får använda aktierna till exempelvis blankning eller leveransåtaganden, och i utbyte får du en premie. Det gör aktielån till en möjlighet att få extra intäkter utan att ändra din investeringsstrategi.
I Sverige sker aktielån främst via kapitalförsäkringar hos Avanza och Nordnet, eftersom dessa kontotyper låter banken stå som formell ägare gentemot marknaden. Det är därför vanligt att sparare automatiskt deltar i utlåningsprogram utan att behöva främja processen själva. Aktier som Swedbank A och Nordea lånas ofta ut eftersom de är likvida och efterfrågas av institutionella aktörer.
Hur aktielån fungerar i praktiken
När dina aktier lånas ut matchas de mot en låntagare som behöver dem för sina strategier. Låntagaren måste ställa säkerhet, vilket hos Avanza innebär minst 105 procent av aktiernas värde. På så sätt hålls risken låg för dig som sparare.
Så här fungerar processen steg för steg:
- Plattformen identifierar en låntagare som behöver aktierna
- Låntagaren ställer hög säkerhet
- Plattformen tar en del av intäkten och resten betalas ut till dig
- Aktierna kan säljas av dig när som helst, och utlåningen avslutas direkt
Det är en helt passiv process för dig som ägare och du påverkas inte i din handel.
Utbetalning vid aktielån
Utbetalningen skiljer sig mellan aktörerna. Avanza betalar ut premier varje månad, medan Nordnet betalar ut dem kvartalsvis. Storbankernas modeller varierar och är ofta mindre transparenta.
| Aktör | Utbetalningsfrekvens | Andel till kund | Kommentar |
|---|---|---|---|
| Avanza | Månadsvis | 60 % | Gäller kapitalförsäkring och tjänstepension |
| Nordnet | Kvartalsvis | Cirka 45 % | Gäller kapitalförsäkring |
| Storbank | Varierar | 30–50 % | Mindre tydlig premiehantering |
Hur stor premie du får beror på efterfrågan. Vissa månader kan ge hög ersättning, medan andra bara kan dela ut väldigt lite.
Nordnet aktielån och hur modellen skiljer sig
Nordnet erbjuder ett automatiskt utlåningsprogram för kapitalförsäkring där du som kund får cirka 45 procent av intäkterna. Ersättningen betalas ut kvartalsvis och redovisas öppet. Swedbank A, Nordea och andra stora bolag lånas ofta ut eftersom de är mycket efterfrågade av professionella aktörer.
Fördelar och nackdelar med aktielån
Fördelar:
- Extra inkomster: Du får en premie som läggs ovanpå din vanliga avkastning
- Oförändrat ägande: Du äger aktierna och de finns kvar i portföljen
- Flexibilitet: Utlåningen avbryts om du säljer aktierna
- Hög säkerhet: Avanza kräver minst 105 procent säkerhet
- Automatisk hantering: Banken sköter hela utlåningsprocessen
- Ingen påverkan på handeln: Du kan köpa och sälja som vanligt
Nackdelar:
- Rösträtten flyttas: Låntagaren får rösträtten under utlåningen
- Utdelningen påverkas: Hos Avanza får du utdelning som vanligt, men vissa aktörer använder ersättning
- Premien varierar: Efterfrågan styr ersättningen och vissa månader ger en låg premie
- Begränsad insyn: Det framgår inte alltid när eller varför aktierna lånas ut
- Stämmopåverkan: Du behöver pausa utlåningen om du vill rösta på stämman
Ränteavdrag och om det gäller vid aktielån
Ränteavdrag gäller inte för dig som lånar ut aktier eftersom du inte betalar någon ränta. Den som lånar aktierna kan i vissa fall göra avdrag, men det gäller institutionella aktörer och inte privatpersoner.
Kan man ta lån på aktier och hur fungerar det?
Ja, det går att ta lån på aktier genom värdepappersbelåning. Aktierna fungerar då som säkerhet för ett lån. Belåningsgraden varierar mellan banker och beror på hur stabil och likvid aktien är. Tabellen nedan visar typiska, ungefärliga belåningsgrader. Varje bank gör dock sin egen riskbedömning.
| Aktie | Ungefärlig belåningsgrad | Kommentar |
|---|---|---|
| Swedbank A | 70–80 % | Stabil och likvid storbank |
| Nordea | 70–80 % | Låg volatilitet och hög likviditet |
| Investor | 60–75 % | Historiskt stabilt investmentbolag |
| Volvo | 50–70 % | Storbolag med god handelsvolym |
| Tillväxtbolag | 20–50 % | Hög risk och större svängningar |
Belåning kan vara kraftfullt men ska användas försiktigt eftersom tvångsförsäljningar kan ske vid kraftiga kursfall.
Hur aktielån påverkar marknadsstabilitet
Aktielån bidrar till att skapa en mer likvid och effektiv marknad. När fler aktier finns tillgängliga att låna ut ökar mängden värdepapper som cirkulerar i handeln. Det gör att priser kan justeras snabbare och att köpare och säljare lättare hittar varandra utan att priset påverkas kraftigt.
Aktielån gör det också möjligt för professionella investerare att utföra strategier som hjälper till att hålla marknaden balanserad. Genom att investerare kan agera både på uppgångar och nedgångar får marknaden fler mekanismer som tar hand om felprissättningar.
Samtidigt finns vissa risker. Om en aktie blir kraftigt blankad kan kursrörelser förstärkas under stressade perioder. I extrema situationer har länder ibland tillfälligt begränsat blankning, men i Sverige sker löpande övervakning av bankerna och Finansinspektionen, vilket gör systemet stabilt i normala marknadslägen.
Fördjupning om hur blankning fungerar
Blankning är en strategi där en investerare lånar aktier, säljer dem och hoppas kunna köpa tillbaka dem till ett lägre pris. Vinsten uppstår om aktiens värde sjunker innan investeraren lämnar tillbaka aktierna till långivaren. Utan aktielån skulle blankning inte vara möjlig.
Blankning används bland annat av:
- Hedgefonder: De använder strategin för att skapa avkastning även när marknaden går ner.
- Professionella investerare: De uttrycker en negativ syn på bolag med svag utveckling.
- Arbitragehandlare: De utnyttjar prisskillnader mellan marknader.
- Algoritmhandlare: De använder kortsiktiga signaler för att identifiera nedgångar.
Blankning påverkar marknaden genom att:
- Snabbare justera övervärderade aktier: Priset faller när många säljer lånade aktier.
- Skapa balans: Det blir möjligt att uttrycka både positiva och negativa marknadssyner.
- Öka prisrörelser vid kriser: När många vill lämna korta positioner samtidigt kan kursfall förstärkas.
Aktietyper som lånas ut mest
Här ser du de vanligaste aktiekategorierna som lånas ut på den svenska marknaden och varför de är efterfrågade. Tabellen är baserad på mönster hos stora banker och nätmäklare.
| Aktietyp | Varför de lånas ut ofta | Kommentar |
|---|---|---|
| Storbanker | Hög likviditet och stor handelsvolym | Vanliga i blankningsstrategier |
| Investmentbolag | Stabil handel och jämn ägarbas | Ofta efterfrågade för arbitrage |
| Industribolag | Stort kapitalintresse | Institutioner använder dem i flera strategier |
| Tech och tillväxt | Snabba prisrörelser | Attraktiva vid kortsiktiga positioner |
| Fastighetsbolag | Jämn kassaflödesstruktur | Efterfrågas vid sektorrotationer |
Är det värt att belåna aktier?
Belåning kan vara attraktivt, men det kräver god planering och en konservativ strategi. Många gör misstaget att belåna för mycket, vilket kan leda till problem när marknaden svänger. För att belåning ska vara rimligt bör du ha:
- God marginal mellan belåning och säkerhetskrav: Belåna aldrig nära gränsen där tvångsåtgärder kan bli aktuella.
- Stabila aktier som grund: Använd stora, likvida bolag i stället för volatila småbolag.
- En buffert för eventuella kursfall: Ha kontanter redo om marknaden faller snabbt.
- En tydlig plan för hur lånet ska användas: Bestäm syftet innan du belånar och håll dig till planen.
Vanliga frågor
Hur fungerar aktielån?
Du lånar ut aktier via banken och får en premie. Aktierna syns i portföljen som vanligt och kan säljas när som helst.
Vad är nackdelen med aktielån?
Du tappar rösträtten under utlåningen och hos vissa aktörer ersätts utdelningen i stället för att betalas ut direkt.
Kan man ta lån på aktier?
Ja, via värdepappersbelåning där aktierna fungerar som säkerhet.
Är det värt att belåna aktier?
Det kan vara rimligt vid låg belåningsgrad och god buffert, men belåning innebär alltid en risk.